8 月 27 日晚间，固态电板主张"牛股"上海洗霸（603200.SHkaiyun中国官方网站，股价 71.41 元，市值 125 亿元）清晰 2025 年半年度解释（以下简称"半年报"）。

本年上半年，上海洗霸结束营收 2.25 亿元，同比下滑 15.85%；结束包摄于上市公司股东的净利润 1.07 亿元，同比增长 156.56%；筹划活动产生的现款流量净额 2553.5 万元，同比增长 306.48%；基本每股收益 0.6121 元。

不外，《逐日经济新闻kaiyun中国官方网站》记者（以下简称"每经记者"）把稳到，上海洗霸上半年归母净利润的大幅增长并非来自主营业务的改善——公司扣非净利润仅 2022.1 万元，同比大幅下滑 51.27%。

图片开头：上海洗霸 2025 年半年度解释

新动力、新材料子公司上半年耗费

上海洗霸在半年报中暗意，解释期内营收同比下滑"主要原因为旧年同期相连了海优势力发电场及配套低碳产业园阵势工程时期说合作事业务，导致上年同期基数较大"。

而归母净利润同比增长 156.56%，"主要受相等常性损益加多的影响。其中，转让控股子公司上海炭元部分股权产生转让收益及对剩余股权从头计量收益统统约 1.25 亿元；因送还上海市嘉定区嘉定新城 F01C-01 地块地皮使用权产生营业外开销 3608 万元。上述相等常性事项净加多收益 8897 万元，对本解释期净利润的影响较大"。

在扣除相等常性损益后，上海洗霸上半年净利润同比下落 51.27%。公司雷同将其懊恼于"上年同期相连了海优势力发电场及配套低碳产业园阵势工程时期说合作事业务，导致上年同期基数较大"。

每经记者还把稳到，因解释期内送还了上海市嘉定区的地块地皮使用权，导致上海洗霸钞票价值的遍及减计。具体来看，解释期末，上海洗霸的无形钞票账面价值为 4276.60 万元，相较于上年度末的 1.90 亿元大幅减少了 77.50%。

解释期内，在上海洗霸的 9 家主要子公司中，上半年有 6 家处于耗费现象。其中，主营新动力、新材料等的上海科源固能新动力科技有限公司和浙江领硅科技有限公司解释期离别耗费 244.25 万元和 182.2 万元。

除了新业务，部分传统业务子公司也处于耗费现象。举例上海峰霸工程时期有限公司耗费 52.98 万元，上海洗霸海外交易有限公司耗费 63.57 万元。

先进材料业务"暂未造成恒久安谧的规模化收入"

每经记者把稳到，本年以来，固态电板产业化程度不断鞭策，A 股干系主张股涨势凶猛。其中，岁首至 8 月 27 日收盘，上海洗霸股价累计涨幅达到 194.23%。就在 8 月 26 日盘中，上海洗霸股价盘中还创出 77.34 元的历史新高。

图片开头：Wind

在 2024 年年报中，上海洗霸曾高调声称，公司针对固态电解质（氧化物、卤化物、硫化物）、新式硅碳负极材料阛阓情况进行了深入浅显调研，在对阛阓和客户需求深入剖释的基础上，往时瞻性开创时期为载体，研发、制备出先进的固态电板电解质、新式硅碳负极等电板材料，灵验管束了干系领域的部分中枢贫困。同期声称，公司 2025 年事首在固态电板先进材料领域已赢得新的破损。

就在本月初，上海洗霸还公告称，与有研稀土新材料股份有限公司联合培育控股子公司，意在推动硫化锂业务的发展，进一步升迁公司在锂离子固态电板先进材料领域的空洞竞争智商。

图片开头：上海洗霸公告

不外半年报显现，上海洗霸诚然握续布局新动力先进材料业务（如固态电板电解质、硅碳负极材料），并针对性强化干系业务的东谈主力、物力、财力等资源参预，但"终端解释期末，先进材料业务诚然参预相对较大，但暂未造成恒久安谧的规模化收入"。

此外，上海洗霸在半年报中提到，"解释期内连续闲逸拓展锂离子固态电板过甚先进材料业务，鞭策干系时期及钞票的并购、研发开销、产业化参预和业务拓展"。

上海洗霸暗意，"现时阵势参预规模繁多于干系业务收入，进一步加大公司资金需求，加多了公司运营资金压力。因此，公司可能靠近一定的运营资金压力。此外，公司可能和会过贷款等技巧融资，升迁公司的欠债水平，也将会导致公司现款流进一步波动，可能对公司的老成、握续发展产生一定的影响"。

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